Финансовый риск и финансовый леверидж
Деятельность любого предприятия связана с определенным риском. Риск, определяемый структурой источников капитала, называется финансовым риском. Одна из важных характеристик финансового риска – это соотношение между собственным и заемным капиталом. Привлечение дополнительных заемных средств выгодно предприятию с точки зрения получения дополнительной прибыли, при условии превышения рентабельности совокупного капитала над рентабельностью заемного.
При этом необходимо учитывать, что проценты за использование заемного капитала необходимо платить в полном объеме и в срок. При уменьшении объема продаж, перебоев с поставками комплектующих или сырья, кадровых проблемах и т. д. риск банкротства у предприятия с большими расходами по обслуживанию займов значительно возрастает. Как следствие увеличения финансового риска, увеличивается и цена на дополнительно привлекаемый капитал.
Леверидж («рычаг») – это термин, в применении к экономике означающий некоторый фактор, при небольшом изменении которого сильно меняются связанные с ним показатели. Использование фактора дополнительного (заемного) капитала рассматривается как усиление собственного капитала с целью получения большей прибыли.
Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага) определяется как отношение заемного капитала к собственному капиталу. Коэффициент финансового левериджа прямо пропорционален финансовому риску предприятия.
Показатель коэффициента финансового левериджа правильнее рассчитывать не по данным бухгалтерской отчетности, а по рыночной оценке активов. Чаще всего у успешно действующего предприятия рыночная стоимость собственного капитала превышает балансовую стоимость, а значит, меньше значение показателя коэффициента финансового левериджа и ниже уровень финансового риска.
Эффект финансового рычага (ЭФР) возникает за счет разницы между рентабельностью активов и стоимостью заемных средств, он показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств. Нормальное значение ЭФР составляет 0,3–0,5.
Cхожі записи
Обстеження та проектування будівель та споруд, що зазнали впливу вибухових навантажень
Вступ Сьогодні питання безпеки будівель та споруд від впливу вибухових…
Імерсивні технології у рамках профільної середньої освіти в технологічній галузі
Сучасна освіта зазнає значних змін завдяки швидкому розвитку технологій. Однією…
Диверсифікація продуктів як стратегія розвитку бізнесу: ризики і перспективи
Продуктова диверсифікація є однією з популярних стратегій зростання бізнесу, яка…
Інноваційні підходи до викладання мистецтва в початковій освіті України
Сучасна початкова освіта в Україні поступово інтегрує інноваційні методи викладання,…
Інклюзивні педагогічні стратегії для коригування навчального середовища в початкових класах
Інклюзивна освіта передбачає створення середовища, де всі учні, незалежно від…
Містобудівний розрахунок земельної ділянки
Містобудівний розрахунок, що визначає інвестиційні наміри замовника, а також параметри…
Ескіз забудови
Ескізні наміри забудови (місце розташування будівель та споруд на земельній…
